Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş., 2026 yılının ilk 9 ayında satış gelirlerini geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 32 artırarak 150,6 milyar liraya çıkardı.
Şirket, güçlü gelir büyümesine karşın brüt kar ve FAVÖK kalemlerinde gerileme yaşarken, geçen yılın aynı döneminde açıkladığı 13,3 milyar liralık net karın ardından bu yılın ilk 9 ayını 1,3 milyar lira net zararla tamamladı. Şirketin toplam varlıkları 492,1 milyar liraya, özkaynakları ise 131,7 milyar liraya yükseldi.
Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), 2026 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin 2026 yılının ilk 9 aylık dönemine ait finansal performansı, satış gelirlerindeki güçlü büyümeye rağmen karlılık göstergelerinde yaşanan gerilemeyi ve bilanço büyüklüğündeki artışı ortaya koydu.
Fintables tarafından derlenen özet finansal rapor verilerine göre Pegasus’un 2025 yılının ilk 9 ayında 114 milyar 400 milyon lira seviyesinde bulunan satış gelirleri, 2026’nın aynı döneminde yüzde 32 artışla 150 milyar 626 milyon 803 bin liraya ulaştı.
Şirketin gelirlerindeki artışa karşın maliyet ve gider kalemlerinin etkisiyle brüt karında ve FAVÖK performansında gerileme görüldü. Pegasus, geçen yılın ilk 9 ayında 22,6 milyar lira olan brüt karını bu yılın aynı döneminde yüzde 27 azaltarak 16 milyar 508 milyon 206 bin liraya düşürdü.
Esas faaliyetlerden elde edilen nakit yaratma kapasitesinin önemli göstergelerinden biri olan FAVÖK de aynı dönemde yüzde 12 geriledi. 2025 yılının ilk 9 ayında daha yüksek seviyede bulunan FAVÖK, 2026/9 döneminde 26 milyar 518 milyon 410 bin lira olarak kaydedildi.
Şirketin net dönem karı tarafındaki değişim ise finansal sonuçların öne çıkan başlıklarından biri oldu. Pegasus, 2025 yılının ilk 9 ayında 13,3 milyar lira net kar açıklarken, 2026 yılının aynı döneminde 1 milyar 279 milyon 203 bin lira net dönem zararı bildirdi. Böylece şirketin geçen yılın aynı dönemindeki karlı görünümü, bu yıl yerini net zarara bıraktı.
SATIŞ GELİRLERİNDE YÜZDE 32’LİK ARTIŞ
Pegasus’un gelir tablosundaki en belirgin gelişme, satış gelirlerindeki büyüme oldu. Şirketin 2026 yılının ilk 9 ayında ulaştığı 150,6 milyar liralık satış geliri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık 36,2 milyar liralık artışa işaret etti.
Brüt karın 16,5 milyar lira seviyesinde gerçekleşmesi, şirketin satış gelirlerinden doğrudan elde ettiği karın geçen yılın aynı dönemine göre azaldığını gösterdi. FAVÖK’ün 26,5 milyar lira olarak açıklanması da esas faaliyet performansının bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla gerilediğine işaret etti.
Bu veriler birlikte değerlendirildiğinde, Pegasus’un satış hacmindeki ve gelirlerindeki büyümeyi sürdürmesine karşın söz konusu büyümenin karlılığa aynı ölçüde yansımadığı görüldü.
Pegasus’un 2026 yılı ilk 9 aylık finansal sonuçlarında en önemli değişim net dönem karı kaleminde yaşandı.
2025 yılının ilk 9 ayında 13,3 milyar lira net kar açıklayan şirket, 2026 yılının aynı döneminde 1,3 milyar liraya yakın net zarar kaydetti. Böylece iki dönem arasında yaklaşık 14,6 milyar liralık olumsuz bir değişim meydana geldi.
Satış gelirlerinin yüzde 32 artmasına rağmen net karın zarara dönüşmesi, gelir tablosunun yalnızca ciro büyümesi üzerinden değerlendirilmesinin yeterli olmayacağını ortaya koydu.
Özellikle brüt kar ve FAVÖK rakamlarındaki gerileme, şirketin operasyonel karlılığının da yakından izlenmesi gereken başlıklar arasında yer aldığını gösterdi.
TOPLAM VARLIKLAR 492,1 MİLYAR LİRAYA YÜKSELDİ
Pegasus’un bilanço verilerinde ise büyümenin devam ettiği görüldü. Şirketin 2026 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla toplam varlıkları, 2026 yılının ikinci çeyreğine kıyasla yüzde 12 artarak 492 milyar 104 milyon 652 bin liraya ulaştı.
Bilanço kalemleri incelendiğinde, dönen varlıklardaki artışın toplam varlık büyümesinde öne çıkan unsurlardan biri olduğu görüldü.
Şirketin 2026/6 döneminde daha düşük seviyede bulunan dönen varlıkları, üçüncü çeyrek sonunda yüzde 34 artışla 122 milyar 81 milyon 948 bin liraya yükseldi.
Dönen varlıklardaki bu artış, şirketin kısa vadeli varlık büyüklüğünde önemli bir genişlemeye işaret etti.
Duran varlıklar ise aynı dönemde yüzde 6 artarak 370 milyar 22 milyon 704 bin liraya çıktı. Böylece şirketin toplam varlık büyüklüğü 492,1 milyar lira seviyesine ulaştı.
Dönen ve duran varlıkların toplamı, Pegasus’un bilançosunda duran varlıkların ağırlığını koruduğunu gösterirken, üçüncü çeyrekte dönen varlıklarda kaydedilen daha yüksek oranlı artış da dikkati çekti.
Pegasus’un bilançosunda olumlu yönde öne çıkan kalemlerden biri özkaynaklar oldu.
Şirketin özkaynakları, 2026 yılının ikinci çeyreğine kıyasla yüzde 17 artarak 131 milyar 735 milyon 545 bin liraya yükseldi. Özkaynaklardaki artış, şirketin bilanço büyüklüğü içerisindeki özkaynak tabanının genişlediğini ortaya koydu.
Net borç tarafında ise sınırlı bir gerileme yaşandı. Pegasus’un net borcu, bir önceki çeyreğe göre yüzde 1 azalarak 182 milyar 387 milyon 451 bin lira seviyesinde gerçekleşti.
Net borçtaki düşüş sınırlı kalırken, özkaynakların yüzde 17 artması şirketin bilanço yapısında öne çıkan gelişmeler arasında yer aldı.
Toplam varlıkların 492,1 milyar lira, özkaynakların 131,7 milyar lira ve net borcun 182,4 milyar lira seviyesinde bulunması, şirketin finansal yapısının değerlendirilmesinde birlikte ele alınması gereken temel göstergeleri oluşturdu.
ÜÇÜNCÜ ÇEYREKTE ÇEYREKLİK PERFORMANS TAKİP EDİLDİ
Pegasus’un çeyreklik finansal performansına ilişkin grafiklerde, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde satış gelirlerinde yukarı yönlü hareketin belirginleştiği görüldü.
Şirketin yılın ilk 9 ayında elde ettiği toplam satış gelirinin 150,6 milyar liraya ulaşması, gelir tarafındaki büyümenin sürdüğünü ortaya koydu.
FAVÖK ve net kar grafiklerinde ise yılın üçüncü çeyreğinde toparlanma eğilimine işaret eden bir görünüm öne çıktı. Bununla birlikte, ilk 9 aylık toplam FAVÖK’ün geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 12, net dönem karının ise zarara dönüşmüş olması, söz konusu toparlanmanın dönemsel ve kümülatif sonuçlar bakımından ayrı değerlendirilmesini gerektirdi.
Çeyreklik grafiklerdeki yukarı yönlü hareket, şirketin üçüncü çeyrek performansında önceki dönemlere kıyasla iyileşme sinyali olarak değerlendirilirken, bu görünümün yılın tamamına ilişkin finansal sonuçlara nasıl yansıyacağı takip edilecek.
PEGASUS HİSSELERİNDE 115 LİRA SEVİYESİ GÖRÜLDÜ
9 Kasım 2026 tarihli Fintables verilerine göre PGSUS hisseleri 146,50 lira seviyesinde işlem gördü. Şirketin bu fiyat üzerinden hesaplanan piyasa değeri 73,3 milyar lira olarak kaydedildi.
Hisse senedinin önceki bilanço dönemine ilişkin kapanış fiyatı 12 Ağustos’ta 151,90 lira seviyesinde bulunuyordu. İzleyen dönemde hisse fiyatı 14 Eylül’de 156,60 liraya yükselerek dönem içerisindeki en yüksek seviyesini gördü.
Buna karşılık 30 Ekim’de 115 lira seviyesine kadar gerileyen PGSUS hisseleri, söz konusu tarihten sonra yeniden yükseliş göstererek 9 Kasım itibarıyla 146,50 liraya ulaştı.
DEĞERLEME RASYOLARINDA PD/DD 0,56 OLARAK HESAPLANDI
Fintables tarafından paylaşılan piyasa ve değerleme verilerine göre Pegasus’un Fiyat/Kazanç (F/K) oranı, net dönem zararının etkisiyle hesaplanabilir bir değer sunmadı.
Şirketin Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) oranı 0,56 olarak hesaplanırken, Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) oranı 7,66 seviyesinde gerçekleşti.
PD/DD oranının 1’in altında bulunması, şirketin piyasa değerinin muhasebe kayıtlarındaki özkaynak büyüklüğünün altında olduğunu gösterdi. FD/FAVÖK oranı ise şirketin firma değerinin operasyonel karlılık göstergesine kıyasla hangi seviyede bulunduğuna ilişkin bir ölçüt olarak öne çıktı.
Bununla birlikte, söz konusu oranların şirketin finansal durumunu tek başına açıklamadığı, net borç, faaliyet karlılığı, nakit akışı ve gelecek dönem performansıyla birlikte değerlendirilmesi gerektiği belirtildi.
GELİR BÜYÜMESİ VE KARLILIK ARASINDAKİ FARK ÖNE ÇIKTI
Pegasus’un 2026 yılının ilk 9 aylık finansal sonuçları genel olarak değerlendirildiğinde, şirketin satış gelirlerinde güçlü büyüme kaydettiği, buna karşılık brüt kar, FAVÖK ve net dönem karı kalemlerinde geçen yılın aynı dönemine göre gerileme yaşadığı görüldü.
Toplam varlıkların 492,1 milyar liraya, özkaynakların 131,7 milyar liraya yükselmesi bilanço büyümesinin sürdüğüne işaret ederken, net borcun 182,4 milyar lira seviyesinde bulunması finansal yükümlülüklerin de yakından izlenmesi gereken kalemler arasında yer aldığını ortaya koydu.
Özellikle satış gelirlerinde yüzde 32’lik artışa rağmen şirketin net kardan zarara geçmesi, 2026 yılı finansal performansının en dikkat çekici ayrışmasını oluşturdu.
Bu çerçevede Pegasus’un yılın kalan dönemindeki performansında satış gelirlerindeki büyümenin yanı sıra operasyonel karlılık, net dönem sonucu, borçluluk seviyesi ve nakit yaratma kapasitesindeki gelişmelerin belirleyici olması bekleniyor.
